1分赛车手机版走势图—物流金融:这一地鸡毛如何扫?

物流综合
运联传媒
刘子成
2019-11-08 · 14:30
[ 四川快三稳赚公式_信誉网投欧导读 ] 近两年,物流金融发展遇冷。1分赛车手机版走势图金融机构对物流行业授信趋于保守,个别银行提前收回贷款等,导致物流金融企业生存较为挣扎。本文从物流金融的核心——风控与模式的角度,来分析和探讨目前行业现状与未来发展方向。
汽车金融,物流金融,授信,资金 图片来自“123RF”

1.金融圈现状:一地鸡毛

1.1  停摆、倒闭现象频生,企业面临生存危机

2018年,供应链金融遭遇滑铁卢,超过半数的企业退出市场。头部企业中,飞马国际重组失败;年富供应链申请破产清算;润泰供应链(九有股份子公司)失联;怡亚通和普路通被国资收购。

供应链金融危机不止,而物流金融圈同样是一地鸡毛。据报道,华南某某金服停摆;华东知名物流金融机构K公司,业务重大调整、转型等等。随着大环境下行,市场不断往外抽钱,资金方越来越谨慎,物流金融正在面临着巨大的生存考验。

1.2  供应链金融与物流金融的差异在于需求方

这里需要指出的是,本文分析的是物流金融,与供应链金融存在较大差异。1分赛车手机版走势图供应链金融服务于商流,需求方是货主,要通过「货」来融资。1分赛车手机版走势图因此,供应链金融产品多是围绕「货」展开,比如应收账款保理、仓单质押、静态质押等等。

而物流金融服务于物流,需求方是物流企业,产品是围绕运费与物流资产展开,贷款类型多为信用贷和资产贷两大类。

2.物流金融的产生与价值

2.1  物流行业高速发展,催生出物流金融

1分赛车手机版走势图物流金融的传统方式,就是资金方银行直接贷款给需求方物流企业。这种模式虽然简单直接,但是符合贷款资格的客户较少,导致许多潜在的优质客户被排除在外。

随着物流行业逐渐被认可,物流成为了有空间、有增速、有标准化,并且需要钱的行业。大量的客户需求,促使银行通过物流金融机构来帮助自己获客,寻找到更多的合规客户。

传统和现在物流金融区别对比

2.2  物流金融的核心价值在于筛选和获客

从模式上看,物流金融作为中间层级似乎是多此一举。但既然其能获得大量的资本青睐,就自然有存在的必要和价值。

1)能更好地筛选和获客,并且降低风险

对于银行来说,物流金融最大的价值就是筛选和获客。

由于银行放贷时只接受抵押和担保,所以银行的客户往往是规模较大、较成熟的一部分企业。1分赛车手机版走势图这部分客户欠贷的风险低,但数量较少,属于客户群体中较为拔尖的一部分。

而物流金融企业比银行更了解物流,获客成本更低。同时,能够在更多的物流客户群体中,通过更为深入的风控逻辑,筛选出更为优质的客户。1分赛车手机版走势图一方面,增加了银行的获客;另一方面,也相当于为银行提供了一个担保方,降低了风险。

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2)拿钱渠道与流程更正规

对于企业客户来说,从物流金融企业拿钱更放心。因为物流金融的拿钱渠道更为正规。

本质上来说,物流金融企业其实是作为担保方向银行借贷的,是要承担所有风险的。1分赛车手机版走势图而企业客户虽然也是以物流企业的股东或者法人作为担保,但依然存在逾期的风险。

1分赛车手机版走势图流程上,相比于民间渠道的高利贷放款及暴力收款方式,物流金融提供的利息更低,同时也更为合法合规。

2.3  收入来源:利息差与服务费的区别

从收入上来说,物流金融机构不同的业务模式,其收入来源是有所区别的。

如果资金是由物流金融机构先担保下来的,那么物流金融机构之后通过放贷赚取的收入就是利息差。如果物流金融机构只是作为银行的放贷渠道,只为银行做撮合服务,赚取的收入为服务费。

3.产品与玩家

3.1  物流金融产品:保理与融资租赁

物流金融的产品可以分为保理和融资租赁两大类型。

1)保付代理

保理业务又分为「明保」与「暗保」两种。

「明保」一般是以虚拟的、非实物的资产作为保障的一种信用贷款,其中以运费贷最为常见。比如,车队与物流公司签订了一份运输合同,那么车队可以凭借该合同中的运费金额,向物流金融机构申请一定金额的运费贷;而物流金融机构在与物流公司确权(确定运费真实)无误后,就会向车队提供资金。

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而「暗保」则更偏向于「纯信用」贷款,整个流程中没有「客户确权」这一步骤。需要指出的一点是,物流金融机构在没有客户确权的情况下,直接根据车队提供的运营数据进行放贷,这其间是存在客户数据造假的可能性的。

2)融资租赁

融资租赁实际上是采用融物的方式达到融资的目的,物流行业中常见的有车辆、叉车、大型设备等融资租赁。

以车辆融资为例,由于车辆的产权属于挂靠公司,所以挂靠公司可以将车辆进行抵押以得到资金;然后,通过与购车人签订融资租赁合同,按期收租金。

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3.2   行业玩家:市场化与非市场化玩家

1)非市场化玩家:以自身业务为依托,风险较低

物流金融行业中非市场化的玩家,就是指不以物流金融作为主业的,自身拥有物流产业的大企业。比如安能(网点贷产品)、德邦快递(金融服务业务)、传化(白条业务)、满帮(司机贷产品)等等。

这些企业本身不管是做物流运输、物流园区还是网络平台,都已经形成了一定规模,再从事物流金融业务具有优势。一方面,以自身业务为依托就可以产生许多金融需求;另一方面,把钱交给自己体系内的客户,风险也相对更低。但由于依托于自身的业务闭环,整体市场相对较小,难以独立成为上市企业。

2)市场化玩家:专服务于物流行业的金融机构

物流金融的快速发展,催生了一批专业服务于物流行业的金融机构,代表企业有凯京集团、雷励金融、金润保理、物融金服等。

相比于非市场化玩家,这类企业可探索的市场更大,更能专注于业务本身。但相应地所面对的风险也相对更高,对于企业风险防范体系的要求也更高。

4.风控逻辑崩塌,问题涌现

4.1  市场往外抽钱,物流企业被沉没成本淹没

2018年下半年以来,受宏观经济影响,市场不断将物流行业的资金向外抽,特别是由于P2P的崩盘以及银行授信政策的变化,物流行业的「钱」越来越少。

再加上物流公司不断地盲目扩张,在行业增速逐渐减缓的今天,只要现金流被抽出,很多未形成规模的物流公司,都会被自己大量的固定支出(沉没成本)拖死。

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举一个案例(如上图所示),假设某物流公司有现金500万元,账期是3个月,一年可以营收2000万元。现在,老板为了扩大业务贷款500万元,相同的账期下,一年可营收4000万元。当资方把钱抽出,或者营收不如预期时,老板就将面临无力支付激增的固定支出的状况,甚至面临破产的可能。

4.2  风控逻辑不严谨,下游客户数据失真

1)客户数据失真

物流金融企业在做保理时,都要经过「客户确权」这一步骤。比如运费贷中要向支付运费的公司确认交易真实无误,才能向需求方放贷。

但现实情况中,有的物流金融企业为了获客更多、降低获客成本,也会向众多不合规的客户提供没有确权的「暗保」。业务员只能根据需求客户提供的交易记录提供资金,但又对客户数据的真实性很难评估。虽然需求客户会以公司法人或股东的身份做个人担保,但随着P2P的崩盘,逾期现象屡见不鲜。

2)过度授信与重复授信

过度授信指一家金融机构向需求客户提供超额的授信,而重复授信指多家向同一客户授信。过度授信与重复授信,都可能会造成「揠苗助长」的不良后果。

这两种情况多是由于业务员迫于金融机构的指标压力,违规操作。过度授信与重复授信的风险较高,一旦需求客户出现经营危机,大多会形成坏账。

4.3  行情低迷,依靠套路应付指标

有的物流金融企业为了应付资金方,会通过「转贷」的方式来解决坏账。举个例子来说,假设需求客户有100万元的坏账收不回来,业务员会给客户提供100万元的资金,然后再把100万元收回来冲掉坏账,继续让客户保持着100万元的借贷。这种方式,对于有潜力的客户来说,或许可以帮其度过难关;但若是不良客户,风险就难以预估了。

这种「转贷」十分类似于「茶杯与盖子」的理论,你可以5个茶杯3个盖子,但如果12个杯子就2个盖子,就违背了商业的基本规则。

5.未来发展方向

5.1  改变定位——去担保化

从模式上看,物流金融目前的角色定位是失衡的。这种「无钱放款人」的模式,一方面,要做好获客和内控;另一方面,作为资金担保人,还要承担所有的资金风险,要付无限连带责任。但是相对而言,得到的收入却十分微薄,风险与收益并不成正比。

所以,对于行业未来发展方向,首先最应该解决的就是定位问题。作为中间方,如果只是赚取服务费或少量利息差,就不应该承担所有风险,需要去担保化,把部分风险转移出去。

5.2  坚守原则——风险分散化

把握住自身的风控原则,才能处于不败之地。物流金融企业的风控基本原则,一定是「收长放短,收大放小」 。「收长放短」,指资金来源的账期大于放贷客户的账期;「收大放小」,指资金来源的金额大于放贷客户的金额。

这一基本原则,虽然会把许多大客户转化为中小客户,增加一定的获客成本与管理成本,但是可以有效地分散风险。

5.3  产业闭环——非市场化

目前,物流金融行业内受大环境影响最小的,就是产业自营的物流金融企业。这类企业面对的客户,大都依托于自身产业本身,比如满帮平台下的司机和货主,德邦快递、顺丰体系的运力提供商,传化智联园区内的物流企业等等。

这些客户由于身处产业体系内,企业对他们更为了解,相比于市场上的客户风险更低。因此,虽然这种非市场化的方式市场比较局限,但是能够更好地站稳脚跟。

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